记者｜赵阳戈

当白云山（600332.SH）给出一份同比下滑30%的收获单时，市集一派哗然。界面新闻肃穆到，白云山的明星单品“金戈”，出现了凄迷的销量营收双降，背后反馈的是国产伟哥市集日益热烈的竞争近况。

竞品的不休出现，正在挑战着金戈这一首仿药的地位，首仿桂冠带来的光环，还能给金戈赋能多久？

“金戈”销量营收初次双降

2024年年报涌现，白云山营业收入749.93亿元，同比增幅-0.69%，归母净利润28.35亿元，同比增幅-30.09%。这是白云山少有的功绩大幅下滑年份，上一次大幅下滑还得追思到2008年。

对此，白云山的解说有两点：

1、受灵验需求不及、行业加快变革、行业战略变化及市集竞争热烈等身分握续影响，主要业务板块的规画功绩同比下滑；

2、证据《企业管帐准则》的关连轨则，公司对一心堂药业永恒股权投资计提金钱减值准备东谈主民币3.86亿元，从而减少今年度利润总和。

白云山的业务有4个板块：大南药板块(医药制造业务)、大健康板块、大买卖板块(医药流畅业务)、大医疗板块。其中闻明单品不少，如王老吉凉茶、小柴胡颗粒、复方板蓝根颗粒系列及枸橼酸西地那非(商品名“金戈”)等。

西地那非（Sildenafil）是民众首个获批（1998年）用于调养勃起功能阻扰（ED）的5型磷酸二酯酶（PED-5）阻扰剂，由好意思国辉瑞制药公司分娩。着手，西地那非研制的初志是调养心血管病，在临床阶段改变了适合症。据了解，PDE-5是生物体内专一水解细胞内环磷酸鸟苷的要害因子，具有调整血管张力、传导视觉信号、调控能量代谢等作用。PDE-5i动作聘请性阻扰磷酸二酯酶活性的药物，能够用于改善勃起功能阻扰（ED）、调养肺动脉高压等疾病，在临床上应用平庸。

现在中国西地那非市集上原研药与仿制药并存，已获批上市的剂型规格有25mg、50mg和100mg。市集熟悉的原研药即2000年引入的辉瑞的“万艾可”，又被称为“伟哥”。仿制药即在原研药专利保护到期后，其他药企依据原研药进行仿制商榷分娩出来的药品。2014年5月，西地那非原研药用途专利到期，同庚12月，白云山的“金戈”上市，成为了首个国产“伟哥”。

仿制药相较原研药，研发老本低，价钱也相对较低。“金戈”的问世，很快在市集崭露头角。

证据白云山年报，2015年，公司分娩金戈15890千片，销售量14950千片，库存450千片。到了2024年，金戈分娩量为95908.01千片，销售量87851.9千片，库存量24201.14千片。10年来，居品销量涨了近5倍。功绩方面，2015年金戈给白云山孝敬了2.34亿元营收，2024年该数字变成了10.34亿元，涨了超4倍，2024年金戈的营业老本8977.29万元，对应毛利率91.32%。

不外界面新闻肃穆到，2024年金戈的销量和收入出现了双降，其中营业收入同比下跌19.81%，销量同比下跌13.17%。与此同期，2024年的库存则同比高潮了49.78%。

金戈销量下滑并未几见，多年来，仅2022年和2024年出现过。收入下滑更是只在2024年出现。若是说2022年是受疫情影响，那2024年又是为何？

正濒临多重压力

“该居品竞品数目握续加多，市集竞争热烈，加之调整促销战略，销量同比有所下跌，库存量同比加多”，说起枸橼酸西地那非顷刻，白云山方面如是示意。

“国内拿到西地那非批文的，大致有40多家接近50家，拿到批文厂家愈来愈多，市集竞争也就加重了。咱们是首仿，占据一定的上风，市集对金戈居品品牌质地都如故招供的。但竞品越来越多，在终局也会变成一定的影响”，白云山方面示意。

界面新闻肃穆到，从国药药监局药品审评中心网站上不错看到，每年都相关于西地那非居品的多数受理信息，截止现在，认为有300多条肯求受理信息，其中类型为“仿制”的就有超130条。

上市公司中，华润双鹤（600062.SH）旧年10月走漏全资子公司收到了国度药监局颁发的枸橼酸西地那非片25mg规格《药品补充肯求批准见知书》；泰恩康（301263.SZ）旧年5月晓示全资子公司获取枸橼酸西地那非口崩片药品注册文凭；另外如广生堂（300436.SZ）、科伦药业（002422.SZ）等，也都发过关连公告。

“自西地那非专利保护的到期，繁密国内制药企业纷纷涌入这一市集，期骗老本上风、原土化营销策略以及战略扶握，积极争夺市集份额。一方面，国产的廉价替代进步了患者对西地那非的可获取性，另一方面也加重了国产仿制药市集的竞争”，某业内商榷东谈主士示意。

界面新闻记者在药店看到，万生优配，万生优配网，万生优配，万生优配官网，国家允许的配资平台，最安全的杠杆炒股平台国产西地那非居品确有不少，除了金戈外还有诸如亚邦药业的万菲乐，万通的枸橼酸西地那非片等等。不外常见的，如故万艾可和金戈。“也就是国外品牌万艾可和国产的金戈铺张者较为纯属”，药店规画者如是说。需要钟情的是，“万艾可”是辉瑞公司注册商标并受保护，而“伟哥”的俗称，不同厂家的居品都可用。另外，关连居品网上购买是需要开处方的，但街头药店的操作更为天真。

此外虽说原研药遭逢仿制药的冲击，但其竞争力仍然不能小觑。

“辉瑞领有深厚的研发基础和平庸的市集招供度，其居品在疗效、安全性和本领改动方面发扬凸起。同期，西地那非是调养ED的药物，关乎个东谈主健康与狡饰，品牌信誉成为患者聘请的要害。国外制药品牌获取的铺张者信任度频频更高，进一步巩固了国外品牌的上风地位”，有业内东谈主士如斯示意。

其次是价钱的冲击。

“2024年，万艾可在终局降价力度蛮高的，降幅比较剖判。”白云山使命主谈主员称。

在京东自营上，不错看到万艾可50mg*10片/盒的价钱在309元，连气儿拍3件单价还能到300元以内，这和多年前万艾可居高的价钱对比剖判。原研药如斯，仿制药的订价可思而知。

不外界面新闻在药店了解到，现在万艾可100mg*10片/盒的售价为980元，单片装大致卖120元，药店的价钱依然坚挺。

“针对竞争，公司也在商榷关连策略，营销的优化和调整也会出台，将证据市集来定，公司但愿安稳住举座发展态势”，白云山方面示意，“这些年金戈的价钱如故比较安稳的。”据悉，现在金戈50mg*10片/盒的价钱大致为328元，即30元/片高低。

还有一个影响价钱的迫切身分，即是集采。

有报谈涌现，2020年第三批集采中，西地那非的另一适合症——肺动脉高压，被纳入了医保，皆鲁制药的报价是25mg*12的中标价为24.98元，约2.08元/片，号称“价钱屠户”。2023年11月，第九批国度集采扫尾涌现枸橼酸西地那非口崩片降到了最低8.9元/片（50mg）。

除了西地那非居品之间相互竞争外，新址品他达拉非片也在挑战其地位。

有商榷东谈主员示意，“跟着医药科技握续跳跃，以他达拉非为代表的新式抗ED药物纷纷上市。他达拉非与西地那非比拟，具有剂量更低、半衰期更长、药品握续时候更久及不受高脂饮食、饮酒影响等上风。鸠合患者对调养体验不休升级的需求，以他达拉非为代表的抗ED药物在市辘集崭露头角，西地那非的当先地位被减轻。”

该商榷东谈主员称，“他达拉非的作用时候更长，可握续36个小时，比西地那非（4-6小时）更符合筹备天真者。”

不外，也有药师告诉界面新闻记者，他达拉非也不宜与乙醇和油脂同食，仍需幸免高脂饮食，以确保后果。其他一般饮食和用药规则顺从讲明书。

关于他达拉非，界面新闻记者在药店能看到好医师的希爱可，慈祥的君扬等国产居品，入口的也有希爱力等。

“国内拿到他达那非批文的厂家，也有20多家”，白云山方面示意，公司布局了他达那非居品，不外汲引市集尚需时日。

“他达拉非片剂量小，何况能援手调养前线腺功能阻扰，会诱骗部分铺张者的购买。”有药店规画者告诉记者。

针对早泄症状，白云山还布局了盐酸达泊西汀居品。

此外，白云山自己还有一个里面困扰待科罚。

2021年12月30日，白云山制药总厂告状白云山科技公司，诉讼请求判决阐发金戈药品销售毛利分拨比例。后该诉讼撤诉。白云山制药总厂是白云山分公司，白云山科技控股鞭策白云山，握股51%，另外北京康业元投资参谋人有限公司握股49%。

白云山称，在关连收益分拨方面，白云山制药总厂依然依据白云山科技公司对金戈的孝敬经由合理预估该公司应得的收益，并进行了相应的计提，但“由于两边鞭策尚未就收益分拨实现一问候见，故本集团暂时无法缱绻对本集团畴昔或期后利润的具体影响金额”。

跟着竞品多数加多，价钱走低，替代药不休出现，头戴首仿桂冠的“金戈”，正在走下神坛。